Точная формулировка
К 31 декабря 2028 года ни одна компания из множества {Airbnb, DoorDash, eBay, Etsy, Fiverr, MercadoLibre, Upwork} не раскроет в годовой отчётности метрику, у которой знаменателем является объём спроса, а числителем — та его часть, которая не привела к результату.
Примеры того, что засчитывалось бы: доля поисковых запросов без сделки, доля запросов без квалифицированного отклика, доля неудовлетворённых заказов.
Вероятность
85%.
Источник разрешения
Формы 10-K и 20-F за 2026, 2027 и 2028 финансовые годы.
Критерий подтверждения
Ни в одной отчётности такой метрики нет.
Критерий опровержения
Хотя бы одна компания раскрыла метрику, отвечающую определению выше, с указанием знаменателя.
Разрешение неоднозначности
Метрика конверсии не засчитывается автоматически: конверсия описывает долю состоявшегося от показанного, а не долю спроса, оставшегося без результата. Решает опубликованное определение, а не название. Если определение не позволяет установить знаменатель, случай фиксируется как неопределённый.
Почему я так думаю
Метрика незакрытого спроса описывает то, чего компания не заработала. У раскрытия такого показателя нет очевидного адресата: регулятор его не требует, инвесторы о нём не спрашивают, а конкурентам он даёт карту слабых мест.
Публичная отчётность маркетплейсов устроена вокруг объёма состоявшегося: GMV, число заказов, число активных участников. Это измеряет размер того, что получилось, и молчит о способности рынка сводить стороны. Здесь я и ожидаю сохранения статус-кво.
Чем этот прогноз рискует
Он проверяет мой центральный тезис, и ошибка была бы содержательной. Если хотя бы одна компания начнёт раскрывать незакрытый спрос, это будет означать, что отрасль сдвинулась к измерению ликвидности раньше, чем я предполагал.
Такую ошибку я предпочёл бы правоте. Но оценку даю ту, в которую верю, а не ту, которую хотел бы видеть.